Mitarbeiter Aktienoptionen Hedging Strategien

Hedging mit Puts und Anrufe In Zeiten der Unsicherheit und Volatilität auf dem Markt, drehen sich einige Investoren zu Hedging mit Puts und Anrufe im Vergleich zu Aktien, um das Risiko zu reduzieren. Die Absicherung wird sogar durch Hedgefonds gefördert. Investmentfonds, Maklerfirmen und einigen Anlageberatern. (Für eine Grundierung auf Optionen, siehe unsere Option Basics Tutorial.) Hedging mit Puts und Anrufe können auch gegen Mitarbeiter Aktienoptionen und Restricted Stock, die als Ersatz für Barausgleich gewährt werden kann getan werden. Der Fall für Hedging versus Mitarbeiter Aktienoptionen tendenziell stärker als der Fall für Hedging versus Lager. Zum Beispiel können die meisten Aktien sofort ohne andere Strafen als die Kapitalertragsteuer (falls vorhanden) verkauft werden, wohingegen Mitarbeiteraktienoptionen niemals verkauft werden können, sondern ausgeübt werden müssen und dann die Aktie verkauft wird. Die Strafe hier ist das Verfall jeglichen verbleibenden Zeit Prämie und eine frühe Entschädigung Einkommensteuer. Allerdings ist ein höheres Fachwissen erforderlich, um die Mitarbeiteraktienoptionen effizient abzusichern, da es keine standardisierten Ausübungspreise und Verfallsdaten gibt. Steuerliche Erwägungen und andere Fragen. So wie eine praktische Angelegenheit, wie würde ein Experte effizient hedge ein Portfolio von Aktien oder Mitarbeiter Aktienoptionen Verstehen die Risiken und Belohnungen Der erste Schritt ist, um die Risiken des Halten des Bestandes von Aktien oder Mitarbeiter Aktienoptionen, die Sie haben zu verstehen. Optionen, ob börsengehandelte Anrufe und Puts oder Mitarbeiter-Aktienoptionen, sind sicherlich riskanter als eigene Aktien. Es gibt eine größere Chance, schnell verlieren Sie Ihre Investition in Optionen im Vergleich zu Aktien, und das Risiko erhöht sich, wie die Option näher an den Auslauf oder bewegt sich weiter aus dem Geld (OTM). (Erfahren Sie mehr über Risiken bei der Verringerung von Risiken mit Optionen.) Als nächstes, da Ihr besseres Verständnis jetzt über die Risiken im Zusammenhang mit dem Besitz der Positionen, die Sie haben, bestimmen, wie viel Risiko Sie reduzieren möchten. Sie können erkennen, dass Sie in einem Bestand zu konzentriert sind und dieses Risiko verringern möchten und vermeiden, eine Kapitalertragsteuer zu zahlen oder die Kosten einer vorzeitigen Ausübung der Mitarbeiteraktienoptionen zu tragen. Stellen Sie sicher, dass Sie verstehen, was Steuern Vorschriften gelten für Hedging, so dass Sie nicht überrascht, nachdem die Veranstaltung. Diese Steuerregeln sind ein wenig kompliziert, aber manchmal bieten attraktive Ergebnisse bei ordnungsgemäß verwalten. Für die Absicherung von Mitarbeiteraktienoptionen gelten besondere Steuerregelungen, die sich von denen für Sicherungsgeschäfte unterscheiden. Der Prozess des Handels Seien Sie sicher, dass Sie die Mechanismen der Durchführung der notwendigen ersten Trades verstehen. Wie geben Sie die Trades ein Tragen Sie Marktaufträge oder Limit Orders ein oder geben Sie an den Aktienkurs gebundene Limit Orders ein Meines Erachtens sollten Sie keine Market Orders eintragen, wenn Sie Puts oder Anrufe tätigen. Limit Bestellungen an den Aktienkurs gebunden sind die beste Art. Als nächstes sollten Sie die Transaktionskosten verstehen und das bedeutet nicht nur die Provisionen. Der Spread zwischen Angebot und Nachfrage und dem bisherigen Volumen und offenen Interessen sollte vor dem Eintritt in Trades berücksichtigt werden. Sie wollen nicht in Hecken geben, wo es wenig oder keine Liquidität, wenn Sie aussteigen wollen. Sie müssen auch verstehen, die Margin-Anforderungen in Verbindung mit den verschiedenen Transaktionen und wie diese Anforderungen ändern können. Natürlich, beim Verkauf von Anrufen ein zu eins gegen jede 100 Aktien, die Sie besitzen, ist es einfach, die Margin-Anforderung, um den Verkauf (dh es gibt keine Marge, wenn die Aktie in Ihrem Konto bleibt) zu bestimmen, auch wenn Sie den Verkaufserlös zurückziehen Der Anrufe. Verkaufen mehr als eins zu eins versus die Aktie wird ein wenig komplizierter, kann aber ganz einfach behandelt werden. Hedging versus Mitarbeiter Aktienoptionen in der Tat erfordern Marge, wenn Sie keinen Unternehmensbestand haben. Sobald Youre In Weiter sollten Sie verstehen, die erforderliche Zeit, um die Positionen zu überwachen, wie die Aktie bewegt und Prämien erodieren und Volatilitäten und Zinssätze ändern. Sie können von Zeit zu Zeit Anpassungen vornehmen, indem Sie eine Reihe von Wertpapieren, die Sie verwenden, um Ihr Portfolio mit einem anderen Satz von Wertpapieren absichern zu ersetzen. Dann gibt es die Entscheidungen darüber, ob Sie Put kaufen, Anrufe zu verkaufen oder eine Kombination der beiden. Schließlich entscheiden, welche Anrufe sind die besten zu verkaufen oder welche Puts sind die besten zu kaufen. (Für weitere Informationen über langfristige Optionen finden Sie unter Long-Term Equity Anticipation Securities: Wenn Sie die LEAP nehmen) Wenn zu kaufen und zu verkaufen Eine der wichtigsten Entscheidungen zu treffen ist, wenn Sie Anrufe verkaufen und Put kaufen sollten. Ist die beste Zeit zu verkaufen kurz vor Ertragsansagen, wenn die Prämien hochgepumpt werden oder ist die Woche nach dem Einkommen bekannt gegeben werden die beste Zeit, um Puts zu kaufen und sollten Sie die impliziten Volatilitäten der Optionen in der Hoffnung, überteuerte Anrufe zu verkaufen und zu kaufen Underpriced puts Oft, vor kurzem gepumpt bis Volatilitäten implizieren, dass etwas in den Werken sein kann und einige Leute handeln auf Insider-Informationen. Vielleicht nicht Hedging alle Positionen auf einmal ist die umsichtiger Ansatz. Wären Sie Anrufe an dem Tag verkaufen, an dem die Führungskräfte große Mengen an Optionen gewährt wurden oder verkaufen sie zwei oder drei Wochen später wissen Sie, wie zu identifizieren, was die Führungskräfte Insider mit den Wertpapieren der künftigen abgesicherten Sicherheit tun Es gibt Hinweise, dass, wenn Mitarbeiterbestand Optionen und eingeschränkten Aktien an Führungskräfte gewährt werden, gibt es eine viel bessere Chance, dass die Aktie anstatt fallen im nächsten Monat zu erhöhen. Die Bottom Line Hedging auf jeden Fall hat seine Vorzüge, aber es muss gut durchdacht werden und es ist wahrscheinlich am besten, um Rat von jemandem in dieser Praxis erfahren, bevor Sie es auf eigene Faust zu suchen. Für die damit verbundenen Lesen auf Hedging, werfen Sie einen Blick auf Ein Anfänger Guide To Hedging und praktische und erschwingliche Hedging-Strategien. Rechnungslegungsmethoden, die sich auf Steuern und nicht auf das Auftreten von öffentlichen Abschlüssen konzentrieren. Steuerberatung wird geregelt. Der Boomer-Effekt bezieht sich auf den Einfluss, den der zwischen 1946 und 1964 geborene Generationscluster auf den meisten Märkten hat. Ein Anstieg der Preise für Aktien, die oft in der Woche zwischen Weihnachten und Neujahr039s Day auftritt. Es gibt zahlreiche Erklärungen. Ein Begriff verwendet von John Maynard Keynes verwendet in einem seiner Wirtschaftsbücher. In seiner 1936 erschienenen Publikation The General Theory of Employment. Ein Gesetz der Gesetzgebung, die eine große Anzahl von Reformen in U. S. Pensionspläne Gesetze und Vorschriften. Dieses Gesetz machte mehrere. Ein Maß für den aktiven Teil einer Volkswirtschaft. Die Beteiligungsquote bezieht sich auf die Anzahl der Personen, die Mitarbeiter sind. Employee Stock Options: Buchhaltung für optimale Hedging, suboptimale Übungen und vertragliche Einschränkungen University of Washington 23. November 2010 Mitarbeiter Aktienoptionen (ESOs) haben sich zu einem integralen Bestandteil der Entschädigung in den USA Angesichts der erheblichen Kosten für Unternehmen hat das Financial Accounting Standards Board (FASB) seit 2004 die Aufwendungen für ESOs beauftragt. Die Hauptschwierigkeit der ESO-Bewertung liegt in dem unsicheren Zeitpunkt der Übungen, und eine Reihe vertraglicher Beschränkungen von ESOs komplizieren das Problem weiter . Wir stellen ein Bewertungsrahmen vor, der die Hauptmerkmale der ESO erfasst. Im Einzelnen berücksichtigen wir die Risikoaversion der Inhaber und Absicherungsstrategien, die sowohl den dynamischen Handel eines korrelierten Vermögenswerts als auch statische Positionen in marktüblichen Optionen umfassen. Ihre kombinierte Wirkung auf ESO-Übungen und Kosten werden zusammen mit allgemeinen Merkmalen wie Wartezeiten, Job-Beendigung Risiko und mehrere Übungen ausgewertet. Dies führt zu einer gemeinsamen Stochastikkontrolle und einem optimalen Stoppungsproblem. Wir stellen fest, dass ESO-Werte aufgrund frühzeitiger Übungen, die aus Risikoaversion und Berufsausfallrisiko resultieren, wesentlich geringer sind als die entsprechenden Black-Scholes-Preise, während statische Hedging-Instrumente die Verspätung von Übungen und die Erhöhung der ESO-Kosten bewirken. Anzahl der Seiten im PDF-Format: 25 Schlüsselwörter: Mitarbeiteroptionen, amerikanische Optionen, Risikoaversion, Reaktionsdiffusionsgleichungen JEL Klassifizierung: M41, M44, J33, G13 Datum der Veröffentlichung: 28. Oktober 2008 Letzte Änderung: 18. Dezember 2015 Vorgeschlagenes Zitat Leung, Tim, Employee Stock Options: Bilanzierung von Optimal Hedging, Suboptimale Ausübungen und Vertragsbeschränkungen (23.11.2010). Erhältlich bei SSRN: ssrn abstract1290404 oder dx. doi. org 10.2139 ssrn.1290404 Kontaktdaten Tim Leung (Kontaktperson) Universität von Washington (email) Lewis Hall 217 Institut für Angewandte Mathematik Seattle, WA 98195 Vereinigte Staaten 9253381749 (Phone)